В условиях рыночной экономики предприниматели предлагают сотрудничество только компаниям, которые в случае неудачи совместного предприятия смогут расплатиться по своей части обязательств.
Прежде чем начать совместный бизнес, анализируется финансовое состояние будущего партнера. Благосостояние предприятия характеризуется через ключевые понятия: ликвидность и рентабельность.
Подобный анализ ставит на первое место не количественные данные, а трактовки и умение с их помощью оптимизировать все финансовые процессы компании.
Ликвидность предприятия и ее виды
Рентабельность используется для оценки эффективности работы. С ее помощью рассчитывают: возможный размер отдачи средств на каждый вложенный актив; прибыльность продаж.
СЛЕДУЕТ ПОМНИТЬ: не всегда прибыльность соответствует хорошей рентабельности.
Ликвидность — определяет возможную скорость превращения активов в наличные деньги, то есть, как быстро можно распродавать активы для оплаты долгов. Еще понятие ликвидности могут заменять синонимом платежеспособность. Все активы можно разделить на: высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные. Показатели ликвидности включают как товары, так и сами компании и дочерние предприятия, транспорт, ценные бумаги. Самый высоколиквидный актив – деньги.
Виды ликвидности:
— Текущая ликвидность (краткосрочная): дает представление о возможности погашения краткосрочных обязательств через высоколиквидные активы (деньги, дебиторская задолженность).
— Быстрая ликвидность: показывает возможность компании погасить обязательства такими высоколиквидными активами как материалы и товар.
— Мгновенная ликвидность (абсолютная): дает представление о возможности погашения дневного долга из имеющихся собственных свободных средств.
— Ликвидность товара: возможность продажи товара по рыночной цене в короткие сроки.
— Ликвидность баланса: возможность быстрого погашения обязательств через активы.
— Ликвидность банка (применительно кредитных организаций): возможность быстрой оплаты банком своих обязательств, говорит о высокой банковской ликвидности.
— Ликвидность компании: способность быстрой оплаты компанией своих обязательств, говорит о высокой ликвидности.
— Ликвидность валюты: способность государства к погашению своего внешнего долга.
— Ликвидность ценных бумаг: возможность сбыта ценных бумаг по рыночной цене в кротчайшие сроки.
Наиболее частые в анализе такие показатели ликвидность товара, предприятия и баланса.
Ликвидность предприятия и ее показатели
Ликвидность активов и баланса
От ликвидности баланса напрямую зависит платёжеспособность предприятия, а как следствие и успешность ее при сотрудничестве. Главный показатель — соотношение большой стоимости оборотных активов к краткосрочным пассивам. Разница показывает благосостояние компании. Каждая компания учитывает и повышает этот показатель, чтобы быть конкурентоспособной и получать высокую прибыль. Если ликвидность баланса принимает свое максимальное значение, то экономическое состояние компании нестабильно.
Ликвидность товара
Показатель возможности быстрой реализации товара: высоколиквидные товары – продажа за 1 день; среднеликвидные — около двух недель. Если на продажу товара уйдет более двух недель, они неликвидные или низколиквидные. Такие товары перевести в денежный эквивалент невозможно или очень долго по времени.
В качестве высоколиквидного товара могут использовать такой актив как валюта и ценные бумаги.
ИМЕЙТЕ ВВИДУ: Есть исключения — редкие, непопулярные виды валюты относят к среднеликвидным; если в покупке облигаций заинтересовано небольшое количество людей, то они низколиквидные.
Ликвидность компании
Этот показатель напрямую зависим от ликвидности активов. В их анализе применяют следующие коэффициенты:
- А1: высоколиквидные активы — финансы и вложения;
- А2: быстрореализуемые товары и материалы;
- А3: медленно реализуемые активы — НДС;
- А4: труднореализуемые активы.
В соотношении этих активов к пассивам выражается успешность компании.
Формулы для расчёта ликвидности баланса
Коэффициент покрытия (текущая ликвидность) – общий параметр, показывающий способность компании быстро расплатиться по долгам. Рассчитывают через формулу:
Ктл = ОА/ТО ( ОА – оборотные активы; ТО- текущие обязательства).
Необходимые данные берутся из баланса предприятия. Значение нормы колеблется от 1,5 до 2,5. При показателе ниже 1 – компания не может отвечать по обязательствам. При показателе выше 3 – компания неразумно использует собственные ресурсы.
Коэффициент быстрой (скорой) ликвидности
Действительная способность предприятия оплатить свой долг не используя имеющиеся запасы продукции. Рассчитывается по формуле:
Кбл = (ТА – З)/ТО (ТА – текущие активы; З – запасы; ТО – текущие обязательства).
При анализе показатель меньше 1 показывает неликвидность.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Высчитывают через отношение наличных и безналичных располагаемых организацией средств в текущий момент времени к срочным долгам. То есть возможность погашения краткосрочной кредиторской задолженности в самый короткий срок. Данный показатель редко используется, в частности для получения кредита в банке. Формула расчета:
Кал = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства
Нормой является значение 0,2.
Анализ ликвидности при инвестировании
Такой анализ затрагивает два направления:
1. Анализ ликвидности вложений.
При инвестировании компаньоны ориентированы на долгосрочное сотрудничество. При этом они используют показатели средне и низколиквидных активов. В их числе различные виды недвижимости, гособлигации, акции предприятия второго и третьего эшелона. При консервативном подходе используют соотношение активов 50/50 (высокие/низкие).
Для биржевых игроков и агрессивных инвесторов необходимо наличие 80% высоколиквидных активов, так как именно они способны покрыть все долги при необходимости.
2. Анализ ликвидности фирмы
Для каждой компании необходимо следить за находящимся в обороте товаром и имеющихся средствах на счете. Именно эти компоненты составляют основу ликвидности фирмы (оценка внутренних активов). Нет стандарта в данном показателе. Он устанавливается самим предприятием. Например, если в производстве используется минимум сторонних заемных средств, а на закуп материалов идут небольшие траты, то этот показатель уменьшается. При активном использовании сторонних инвестиций, высоколиквидные активы должны составлять больший процент ресурсов.
